保障房：加大建設(shè)、創(chuàng)新融資、保證公平

商品房：增加供給是主線，調(diào)控延續(xù)差別化

未來(lái)展望：長(zhǎng)期穩(wěn)定，短期等待

完善住房保障體系，明確政府和市場(chǎng)的作用和定位，是促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的重要前提，將成為今年以及未來(lái)幾年的核心工作。同時(shí)，新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)以及農(nóng)村土地改革的深入，會(huì)在需求和供給兩方面給房地產(chǎn)行業(yè)本身帶來(lái)新的動(dòng)力。此外，“創(chuàng)新金融服務(wù)，支持居民家庭首套自住購(gòu)房”是發(fā)展方向，尤其是商業(yè)銀行普遍取消了首套房貸款利率優(yōu)惠后。

短期來(lái)看，兩會(huì)過(guò)后政策風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分，但是行業(yè)基本面是否改善則需要進(jìn)一步觀察。3 月份是開(kāi)發(fā)商集中推盤的時(shí)間窗口，去庫(kù)存周期與房?jī)r(jià)的反向變動(dòng)規(guī)律，三月份去化下降可能導(dǎo)致價(jià)跌的風(fēng)險(xiǎn)將可能擴(kuò)大化，板塊估值也將繼續(xù)承壓。我們認(rèn)為，在目前的時(shí)間點(diǎn)，仍然建議關(guān)注積極轉(zhuǎn)型的房企，主流地產(chǎn)仍需等待。

風(fēng)險(xiǎn)提示：成交繼續(xù)放緩，價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。